10 月 10 日最新行情走势
黄金凌晨冲击 4059 一线后没能站稳，转头开始回落，早间直接跌破回踩低点分水岭 4026，调整压力显现。
实时行情显示，现货黄金报 4018 美元 / 盎司，日跌 0.82%；纽约金期货在 4035 美元附近震荡，较昨日收盘价下跌 0.63%；国内黄金 T+D 暂报 910.2 元 / 克，虽较日内低点略有反弹，但较凌晨高点跌去近 20 元。
走势特征
高位快速回落、跌破关键支撑，不是短期震荡，更像行情拐头信号。
技术面分析
强势形态下，金价高位反复震荡，但若出现“冲高不破 + 跌破关键支撑”组合，多头动能衰竭。
历史案例
2024 年 5 月，金价从 3680 美元冲高至 3720 美元后回落，跌破 3650 分水岭支撑，随后 8 天调整，累计跌幅超 4%；
2023 年 11 月，金价在 2009 美元高位震荡后，跌破 1980 关键支撑，回调近 60 美元。
当前情况与上述案例极为相似。4059 为近期新高，4026 为前期回踩重要支撑，跌破此位置，单边多头行情可能转向震荡调整，多空机会增多，但节奏转快。
日线周期信号
今年以来，金价持续上涨，从年初 2600 多美元涨至 4059 美元，累计涨幅超 50%，期间罕见像样调整。
日线级别出现调整迹象，重点关注 MA5（4002 美元附近）与 MA10（3958 美元附近）。
历史数据显示，长期上涨趋势中，第一次回踩 MA5 为短期调整信号，回踩 MA10 可能是中期调整开始。
案例
2024 年 3 月，金价回踩 MA5 后，仅调整 3 天继续上涨；
2023 年 9 月，金价回踩 MA10 后，用了 12 天才找到支撑。
当前金价跌至 MA5 附近，能否守住，决定调整深度。
高基价、高波动
当前金价在 4000 美元以上高位，每次波动可能带来几十美元涨跌。
案例
2025 年 2 月，金价在 3000 美元高位时，单日最大波动 52 美元；
2024 年 8 月，金价在 3400 美元时，单日波动 48 美元。
基价更高，意味着跌起来更快。一旦市场形成共识，可能急跌。
2024 年 10 月，金价从 3800 美元跌破 3750 支撑后，3 小时内跌 40 美元，未设置止损投资者被套。
操作建议
短线已打出高低点，操作有明确参考。
上方 4037 为关键压力，突破并站稳则调整可能短期，后续有冲高机会；
下方关注 4001 支撑，跌破则关注 3958 与 3978 支撑区间，可分批卡多。
案例
2024 年 6 月，金价跌破 3500 支撑后，分别于 3480 与 3450 分批建仓获益；
2023 年 12 月，跌破 1950 后，分别于 1930 与 1900 建仓资金抓住反弹机会。
当前 3958 与 3978 分别对应日线 MA10 与前期震荡平台支撑，分批建仓较安全。
国际热点
中东局势虽有和平协议消息，但执行仍有变数。
10 月 9 日，以色列军方表示，和平协议第一阶段执行前继续在加沙开展防御性行动；哈马斯提到，释放人质时间需协商。
不确定性使避险情绪未消退，突发情况可能使金价快速反弹。
案例
2024 年 8 月，中东停火协议谈判期间，因双方细节分歧，金价 3 天内从 3400 美元涨至 3480 美元，涨幅超 2%。
当前，和平协议尚未落地，避险情绪随时可能回归，成为金价支撑因素。
美联储动向
最新美国 9 月非农就业人口增加 18.5 万，低于预期 20 万，失业率小幅升至 3.9%。
此数据强化美联储年底前降息预期。CME 数据显示，11 月降息 25 个基点概率 72%，12 月再次降息概率 65%。
案例
2024 年美联储三次降息后，金价从 3200 美元涨至 4000 美元，涨幅 25%；
2019 年降息周期，金价从 1266 美元涨至 2074 美元，翻倍。
当前宽松周期延续，即使短期调整，中长期上涨大趋势不改。
各国央行持续购金作为金价“托底”
2025 年 9 月，全球央行黄金储备环比增 28 吨，中国央行增持 4 吨，连续 11 个月增持，现黄金储备达 7406 万盎司；印度央行增持 6 吨，黄金储备突破 1000 吨。
2022 年全球央行增持黄金 1136 吨；
2023 年增持 1037 吨；
今年前 9 个月增持 820 吨，持续购金为黄金市场提供坚实支撑。
2018 年美联储加息时，由于央行持续购金，金价未大跌，宽松周期后大幅上涨。当前央行购金规模与支撑力度更为强劲。
美国财政不确定性
美国联邦政府债务突破 35.5 万亿美元，年初增加 1.2 万亿美元，利息支出占 GDP 比重升至 3.2%，创 1996 年新高。
财政不稳定性削弱美元信心，黄金作为“无信用风险”资产成为避险选择。
案例
2024 年美国债务上限危机，金价一周涨 3%；
2023 年美国信用评级下调时，金价三天涨 2.5%。
当前美国财政问题更严峻，为金价长期上涨提供动力。
综合线索分析
10 月 10 日调整更像上涨过程中的“中场休息”，非行情终结。
短期，跌破 4026 后，金价可能继续测试 4001 甚至 3958 支撑；中长期，美联储降息、央行购金、美国财政不确定性等支撑因素在，调整到位后有望新一轮上涨。
案例
2024 年 5 月调整，当时跌 4%，但调整结束后，用一个月时间涨 8%，再创新高。
投资者重点操作建议
一是控制仓位，震荡调整行情中需留足资金应对波动；
二是关注关键点位，4037 压力与 4001 支撑为短期分水岭，突破压力可轻仓追多，跌破支撑则可于 3958/3978 分批建仓。
案例
2024 年 8 月调整，投资者守住关键点位，既避开回调风险，也抓住反弹机会。
接下来一周需关注两大核心数据
美国 9 月 CPI 与美联储会议纪要。
CPI 低于预期，强化降息预期，利好金价；
高于预期，短暂压制金价。
案例
2024 年 7 月，CPI 低于预期，金价单日涨 2.1%；
2024 年 4 月，CPI 高于预期，金价单日跌 1.8%。
这些数据对行情短期影响大，需做好提前应对。
市场情绪
SPDR Gold Trust 最新持仓量 922 吨，较昨日减少 3 吨，虽有赎回但仍处年内高位；
COMEX 黄金非商业净多头头寸 28.5 万手，较上周少 1.2 万手，多头有所减持但高于历史平均。
说明机构对黄金长期信心仍在，短期赎回多为获利了结而非大规模看空。
案例
2024 年 3 月，SPDR Gold Trust 短期赎回后恢复增持，金价继续上涨。
10 月 10 日金价跌破 4026 分水岭支撑，确实意味着拐点降临，更大波动可能来临，但并非熊市开始，而是震荡调整起点。
短期调整带来风险，也带来机会，关键在于找准关键点位、控制仓位，关注国际热点与数据变化。
大家认为金价是先测试 4001 支撑，还是快速反弹重新站上 4037？
面对即将到来的波动风险，是否已做好操作计划？
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